經濟部產發署-台灣品牌耀飛計畫

轉投資事業獲利可觀 養出一群小金雞

【文/邱馨儀】

裕隆上周五（10日）再上漲0.2元，成交3,613張，以45.4元作收，近期從低點38.1元漲升至今，表現突出。裕隆5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於1,000張，更受到市場矚目。

裕隆5月營收因疫情因素，55.5億元較去年同期衰退9%。今年第1季車市受到晶片短缺與疫情因素干擾，裕隆今年第1季稅後純益20.72億元，較去年同期的13.58億元，年增率達52.6%，每股純益（EPS）也由去年同期的1.39元增至2.12元。

裕隆公司第1季本業利益24.54億元，較去年同期的18.55億元成長，但除了本業利益增加之外，轉投資事業的獲利也可觀，包括中華車、裕融等轉投資公司的獲利都較去年同期成長，成為裕隆公司今年第1季獲利逆勢成長的重要因素。

裕隆集團事業經歷過近二年的整理，轉投資效益較以往提升，包括中華車、裕融與裕日車都是裕隆重要的轉投資收益來源。裕融第1季獲利達16.2億元，年增超過五成，中華車第1季稅後淨利13.66億元，年增0.7%，EPS 2.41元，較去年同期2.35元成長，主要認列福建奔馳、裕隆及其它轉投資公司獲利增加。裕日車今年第1季稅後淨利8.09億元與去年相差不大，EPS 2.7元也與去年相當。

裕隆實質上是集團各家汽車相關事業的母公司，事實上裕隆也逐漸成為控股公司，轉投資事業的收入絲毫不輸給本業收入，旗下的轉投資事業也依不同的環境背景有不同的表現，今年因大陸車市受疫情干擾嚴重，集團的金雞母第一名由裕融公司取代裕日車。

裕融藉由多角化與相關事業擴展，成為裕隆集團新的金雞母，有效支撐裕隆的獲利。

除了轉投資收益挹注，裕隆的大陸轉投資事業東風裕隆已經進入重整，台灣自有品牌則縮減規模，下一步朝向電動車發展，裕隆轉投資事業不確定因素問題大部分已排除，以原本裕隆集團的多角化配置，前景被看好。

對於後續的市場預期，裕隆認為目前市場買氣不錯，加上上海也陸續解封，目前仍維持全年43.6萬台車市看法。但後續市場銷量將視中國大陸上海疫情封城所造成的影響期間長短，與解封後車市銷量的回復力道，以及升息對經濟成長的衝擊，綜合各項因素，恐將對國內車市造成一定影響。

對於上海封控影響全球汽車產業供應鏈，新車銷售衰退主因大陸疫情封城導致車用晶片短供與物流運輸效率影響。上海實施封控確實對零件供應造成影響，但對下半年市場看法，仍須密切觀察後續中國大陸疫情封控管制趨勢，包括車用零件供應及物流運輸效率，都會進一步影響工廠產線及市場買氣。這些不確定因素，也都將對裕隆與集團事業造成一定程度的影響。

(聯合新聞網授權)